继昨日360XH化妆品网报道出一篇《日化企业相宜本草安婕妤终止审查》新闻后，今天，就该事件又挖掘出了新信息。

　　昨日，360XH化妆品网小编已经在文章中写到，上海相宜本草化妆品股份有限公司，在提交IPO招股说明书2年后，宣布放弃上市计划。知情人士爆料，撤销上市，是相宜本草主动提出来的。据悉，相宜本草撤销上市由两方面的原因促成，首先，外部商超渠道大环境不理想;其次，公司内部处于调整期，当前主要任务是维护市场稳定，鉴于此，公司决定撤销上市。

　　对于相宜本草的此番举动，在业内人士看来，一方面为相宜本草觉得可惜，同时，也从侧面为那些对上市抱有期望的日化企业给出了警醒：上市不是当前经营的目标，现金流、投入产出才是王道。

　　而提及相宜本草IPO终止审查的原因，业内人士也分析出了两方面原因：首先，审核过程出现财务问题或者业绩不达标;其次，相宜本草自身“委托加工生产为主、自制生产为辅”的生产模式以及可能存在的业绩透支出现问题。

　　“如果结合欧莱雅等外资化妆品企业今年上半年的业绩状况，以及上海家化、美即等本土化妆品的业绩状况，就会发现，报表都在显示增长放缓，这承袭了全球快速消费品增长放缓的趋势。”广东省日化商会副秘书长、HPC市场研究中心主任谷俊认为，所以如果相宜本草的业绩增长放缓也不奇怪，虽然它在中国化妆品市场上的表现还不错，但是否能达到投资者的预期就很难说。而张兵武认为，轻资产的商业模式并无不妥。

　　不过相宜本草自身也意识到，企业有自身的发展规律，一个企业不可能无限制快速增长，会有生存期、快速成长期、缓冲期，甚至有下滑期等，然后经过内外调整，才能进入健康发展时期。

　　在2008年获得风险投资、加大广告营销费用投入后，相宜本草销售收入增长迅速。招股书显示，2009~2011年，其营业收入分别为3.77 亿元、7.5亿元、13.35亿元，2010年、2011年增长率分别达到98.76%、78.11%;不过净利润波动较大，2009~2011年，分别为5221.52万元、1.16亿元、1.35亿元，2010年、2011年同比增122.34%和15.88%，但2009~2011年，扣除非经常性损益后的净利润为4708.39万元、1.07亿元、1.96亿元，2010年、2011年增幅为127.91%、82.47%。

　　度过了初期高速发展进入调整期，相宜本草方面意识到，“初期高速的增长必定会丢下很多需要弥补的功课，这是企业面临挑战的时候，我们需要反思过去走了哪些弯路，哪些需要坚持。”

　　以专营店渠道为例，在商超等占据优势的相宜本草整体营业额中，专营店渠道占比不到20%。相宜本草方面曾坦承，公司决策层早期对该渠道判断有误，当时认为随着商超的发展和下沉，专营店肯定会受到冲击，但后来专营店渠道的发展远远超出了预期，相宜本草在这个渠道的缺位，作为后来者进入专营店渠道后，该渠道的执行团队操作方式短期内又未摆脱商超渠道的烙印，未能较好把握其发展。

　　相宜本草在去年下半年已经针对屈臣氏这样的专营店渠道做出了调整，今年年初把负责屈臣氏渠道的团队独立出来，意图把屈臣氏作为单独的渠道更加精细化运作，如今屈臣氏渠道团队独立的主要目的是“能更紧密跟随这个渠道的特点，增强品类创新和满足特定消费者”。

　　“大环境不好的前提下，相宜本草从自身发展出发进入调整期，其间可能遭遇调整的高投入或者其他阵痛，可能会影响短期业绩表现，影响投资者信心。”谷俊表示，这可能也是相宜本草撤销IPO的原因之一，毕竟现在商超渠道的各种促销运营费用也在不断增加，相宜本草保持利润持续增长的确需要找到新突破口。