专营店离资本的春天还有多远？

对于专营店来说，未来的发展趋势是连锁形式，跨区域作战。然而跨区域作战就必须有足够的资金沉淀，这对于目前国内绝大部分靠原始积累的本土专营店而言，是一项难以完成的任务。如何募集到如此巨大的资金？吸引风险投资似乎是个不错的办法。

2008年7月，上海歌诗玛化妆品有限公司与全球最大的风险投资红杉资本合作，成为专营店行业首个吃“螃蟹”者；之后又有媒体报道湖北的焕彩空间与风险投资达成初步合作意向，以35%的股权置换3000万元的资本。不过自此之后，虽然坊间时有风投与专营店洽谈合作的消息传出，但都没有什么实质性的进展，这中间究竟是什么原因，让风投看上了化妆品专营店却又无法达成合作意向？本土日化专营店离资本的春天究竟还有多远？ 

风投为何看上专营店

风投为何看上了日化专营店？从整个大环境来说，中国作为自身资本积累稀缺的发展中国家，引入外部资本来发展民族产业一直是国策的大方向，日化行业也不例外。而且中国作为新兴的市场，面临快速增长的需求，正是由于有了这种庞大的需求支撑，使得企业的盈利周期还可以进一步缩短，这在一定程度上提升了资本的获利预期，为风险投资者们提供无限的想象空间。

具体到专营店，对日化有着多年研究的李东先生则认为，风投现在之所以青睐日化专营店，是看中了这个行业的特性所具有的优势。金融危机以来，很多制造业都受到了影响，而化妆品行业却出现了不降反升的“口红效应”。因为化妆品也是消耗品，尤其是日化这块，也属于日用品，它只会随着人们生活的需要而增加。其次，日化专营店处于销售环节是销售商，而不是制造商，做的是流通，相对来讲风险也就小得多。稳定的资金回报率、快速的扩张速度和产业链延伸能力，这些都是日化专营店容易引起风投关注的原因之一。

此前由于国内化妆品行业市场发展比较混乱，导致风险投资公司不敢在这样的市场环境下进行投资。如今，随着相关政策的日渐完善，化妆品行业市场得到了空前的规范，风险投资者自然不肯放过这个巨大的市场。

焕彩空间并非第一家收到风投“橄榄枝”的专营店，在此之前，有风投曾与山东、四川等地多个专营店接触过，然而目前仅有上海的歌诗玛成功引入风投，是什么原因让它们如此难以合作？ 

风投不是“疯投”

风投不是“疯投”，风投有它自己的投资标准和要求；而专营店在目前盈利模式还不是很成熟，管理还不完善的情况下，是许多风投无法与其达成真正合作意向的原因。

创投界有句名言：宁愿投二流技术，一流团队的企业，也不投一流技术，二流团队的企业。一般而言，风险投资机构的投资对象往往是一家企业（法人），而不是具体个人或者是一项专利技术。风投看重的是企业的经营团队、实施能力、目标市场等综合因素，技术只是在投资决策时考察的一个方面。而大多数本土专营店仍然是家族化的管理，所有事情也是老板一人说了算，这对要求参与企业的发展规划和企业的资本运营过程，甚至参与企业重要人员的雇用、解聘等具体事务的风投来说，存在很大的利害冲突，因而也就无法在短时间内达成合作意向。

然而，巨大的资本优势也使不少化妆品专营店对风投难以视而不见。毕竟，如果要想将专营店做大做强，做成像屈臣氏一样的跨区域连锁企业，资本无疑是决定性的因素。业内人士认为，日化专营店要想有更大更快的发展，也需要雄厚的资本支撑。

不管最终的结果如何，风投的介入，让不少化妆品专营店开始审视自己的未来：如何提高专营店的管理水平、赢利能力，加速专营店的扩张发展等等，这是件好事情。 

风投背后的“风头”

风投的介入，将加剧专营店市场的调整，这就是风投背后的“风头”。

风投的资本优势是显而易见的，它将有助于日化专营店跨区域经营的复制能力的建立。而随着这种跨区域经营的复制能力的不断建立，将对目前的专营店市场的竞争格局带来很大的冲击。因为目前国内能跨区域经营的化妆品专营店很少，整个专营店市场还有进一步做大和整合的可能。随着风投等资本不断涌入这个市场，将为国内化妆品专营店带来新的发展机遇。但是，更加猛烈的市场大调整时期也会随之来临。业内专家李东预测，风险投资的介入，将对专营店的发展带来变化，“有了风投撑腰的日化专营店，一方面会加快步伐攻城略地，抢占市场；另一方面，在竞争过程中会改变战略与战术，高投入高产出的大营销模式肯定会浮出水面，会造成一部分内功不够硬的专营店淘汰出局。”

然而，对于大多数专营店而言，还是不敢贸然接过风投伸过来的“橄榄枝”，因为目前它们还没有解决可供大规模复制的盈利模式，还没有跨区域经营的能力。此前有媒体传出湖北焕彩空间以出让35%的股权置换3000万风投资本的消息，但记者日前与焕彩空间的刘总联系时，他表示还没有最终敲定，目前焕彩空间与风投的谈判还在继续。

由此也看出，本土专营店对风投的介入都显得非常谨慎。这也说明，大部分本土专营店还没有做好接受风投的准备，至少目前是如此。